04 // Cẩm Nang Công Thức Tương Tác // CÔNG THỨC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP, PHÁI SINH & DANH MỤC ĐẦU TƯE(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ]
Công Thức Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) — Beta, Alpha & Chi Phí Vốn Cổ Phần
Liên kết tỷ suất sinh lời kỳ vọng hợp lý của tài sản E(R_i) với lãi suất phi rủi ro R_f, độ nhạy rủi ro hệ thống β_i và phần bù rủi ro thị trường.
Bảng công thức
Công thức chính
E(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ]
Các dạng suy ra
β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) = ρ_{i,m} · (σ_i / σ_m) (Asset Beta)
α_i = R_i − [ R_f + β_i (R_m − R_f) ] (Jensen's Alpha)
ERP = E(R_m) − R_f (Equity Market Risk Premium)
Biến số & Đơn vị
| Symbol | Name | Unit |
|---|---|---|
| E(R_i) | Expected / Required Return on Equity (%) | % |
| Rf | Risk-Free Rate R_f (%) | % |
| beta | Systematic Beta Coefficient (β_i) | 1 |
| Rm | Expected Market Return E(R_m) (%) | % |
Dữ liệu đầu vào & Tham số
[%]
[1]
[%]
Kết quả tính toán (Expected / Required Return on Equity (%))
E(R_i) =11.725%
Ghi chú & Giải thích công thức
- In Markowitz mean-variance portfolio theory, adding a marginal weight w_i of asset i to the market portfolio M changes portfolio variance by 2 w_i Cov(R_i, R_m).
- In equilibrium, every asset must offer the same marginal excess return per unit of marginal portfolio risk as the market portfolio itself: [E(R_i) − R_f] / Cov(R_i, R_m) = [E(R_m) − R_f] / Var(R_m).
- Defining β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) and rearranging yields the Security Market Line E(R_i) = R_f + β_i[E(R_m) − R_f].
Ví dụ minh họa có lời giải
#1: Compute the cost of equity for a technology stock with β = 1.30 when the 10-year Treasury yield is 4.25% and expected S&P 500 return is 10.0%.
R_f = 4.25%β = 1.30E(R_m) = 10.0% (ERP = 5.75%)
E(R_i) = 4.25% + 1.30 × (10.0% − 4.25%) = 4.25% + 7.475%
→ E(R_i) = 11.725%
#2: Calculate Jensen's Alpha if the stock above actually returned 14.5% during a year when the market returned 10.0%.
Actual R_i = 14.5%CAPM Expected = 11.725%
α = 14.5% − 11.725%
→ α = +2.775% (277.5 bps outperformance)
Công cụ này có hữu ích với bạn không?
Câu Hỏi Thường Gặp (FAQ)
Làm thế nào để sử dụng công cụ Công Thức Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) — Beta, Alpha & Chi Phí Vốn Cổ Phần?+
Nhập các thông số hoặc kéo thanh trượt để tính toán và mô phỏng Công Thức Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) — Beta, Alpha & Chi Phí Vốn Cổ Phần theo công thức E(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ] ngay lập tức trên trình duyệt. Liên kết tỷ suất sinh lời kỳ vọng hợp lý của tài sản E(R_i) với lãi suất phi rủi ro R_f, độ nhạy rủi ro hệ thống β_i và phần bù rủi ro thị trường.
Tôi có thể tải xuống biểu đồ hoặc kết quả từ Công Thức Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) — Beta, Alpha & Chi Phí Vốn Cổ Phần không?+
Có! Công cụ hỗ trợ tải file SVG, PNG sắc nét, sao chép CSV hoặc in phiếu bài tập ngay lập tức.
Tôi có thể xóa dữ liệu mẫu trong Công Thức Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) — Beta, Alpha & Chi Phí Vốn Cổ Phần để nhập mới từ đầu không?+
Có. Nhấn nút xóa trống ở đầu công cụ để bắt đầu với bảng trống hoàn toàn, hoặc tải lại dữ liệu mẫu bất cứ lúc nào.