04 // Etkileşimli Formül Külliyatı // KURUMSAL FINANS, TÜREV ARAÇLAR VE PORTFÖY DENKLEMLERIE(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ]
Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) — Beta, Alfa ve Özsermaye Maliyeti
Bir varlığın beklenen getirisini E(R_i), risksiz faiz oranına R_f, sistematik risk katsayısı β_i'ye ve piyasa risk primine bağlar.
Formül Özeti
Ana Formül
E(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ]
Düzenlenmiş Biçimler
β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) = ρ_{i,m} · (σ_i / σ_m) (Asset Beta)
α_i = R_i − [ R_f + β_i (R_m − R_f) ] (Jensen's Alpha)
ERP = E(R_m) − R_f (Equity Market Risk Premium)
Değişkenler ve Birimler
| Symbol | Name | Unit |
|---|---|---|
| E(R_i) | Expected / Required Return on Equity (%) | % |
| Rf | Risk-Free Rate R_f (%) | % |
| beta | Systematic Beta Coefficient (β_i) | 1 |
| Rm | Expected Market Return E(R_m) (%) | % |
Girdiler ve Parametreler
[%]
[1]
[%]
Hesaplanan Sonuç (Expected / Required Return on Equity (%))
E(R_i) =11.725%
Formül Notları ve Açıklama
- In Markowitz mean-variance portfolio theory, adding a marginal weight w_i of asset i to the market portfolio M changes portfolio variance by 2 w_i Cov(R_i, R_m).
- In equilibrium, every asset must offer the same marginal excess return per unit of marginal portfolio risk as the market portfolio itself: [E(R_i) − R_f] / Cov(R_i, R_m) = [E(R_m) − R_f] / Var(R_m).
- Defining β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) and rearranging yields the Security Market Line E(R_i) = R_f + β_i[E(R_m) − R_f].
Çözümlü Örnekler
#1: Compute the cost of equity for a technology stock with β = 1.30 when the 10-year Treasury yield is 4.25% and expected S&P 500 return is 10.0%.
R_f = 4.25%β = 1.30E(R_m) = 10.0% (ERP = 5.75%)
E(R_i) = 4.25% + 1.30 × (10.0% − 4.25%) = 4.25% + 7.475%
→ E(R_i) = 11.725%
#2: Calculate Jensen's Alpha if the stock above actually returned 14.5% during a year when the market returned 10.0%.
Actual R_i = 14.5%CAPM Expected = 11.725%
α = 14.5% − 11.725%
→ α = +2.775% (277.5 bps outperformance)
Bu araç işinize yaradı mı?
Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) — Beta, Alfa ve Özsermaye Maliyeti aracı nasıl kullanılır?+
Değerleri girin veya kaydırıcıları hareket ettirin; Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) — Beta, Alfa ve Özsermaye Maliyeti (E(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ] denklemiyle) tarayıcınızda anında hesaplanır ve görselleştirilir. Bir varlığın beklenen getirisini E(R_i), risksiz faiz oranına R_f, sistematik risk katsayısı β_i'ye ve piyasa risk primine bağlar.
Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) — Beta, Alfa ve Özsermaye Maliyeti sonuçlarını ve grafiklerini indirebilir miyim?+
Evet. Sonuçları anında SVG, PNG, CSV olarak indirebilir veya çalışma sayfası olarak yazdırabilirsiniz.
Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (CAPM) — Beta, Alfa ve Özsermaye Maliyeti içindeki örnek verileri temizleyip sıfırdan başlayabilir miyim?+
Evet. Aracın üst kısmındaki temizleme düğmesine tıklayarak tüm alanları boşaltabilir veya istediğiniz zaman örnek veriyi geri yükleyebilirsiniz.