04 // Интерактивный справочник формул // ФОРМУЛЫ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ, ДЕРИВАТИВОВ И ПОРТФЕЛЕЙE(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ]

Модель оценки капитальных активов (CAPM) — бета, альфа и стоимость капитала

Связывает ожидаемую доходность актива E(R_i) с безрисковой ставкой R_f, систематическим рыночным риском β_i и премией за риск фондового рынка.

Справочная карточка формулы

Основная формула

E(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ]

Выраженные формы

β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) = ρ_{i,m} · (σ_i / σ_m) (Asset Beta)

α_i = R_i − [ R_f + β_i (R_m − R_f) ] (Jensen's Alpha)

ERP = E(R_m) − R_f (Equity Market Risk Premium)

Переменные и единицы

Переменные и единицы — Capital Asset Pricing Model (CAPM) — Beta, Alpha & Cost of Equity Sheet
Symbol	Name	Unit
E(R_i)	Expected / Required Return on Equity (%)	%
Rf	Risk-Free Rate R_f (%)	%
beta	Systematic Beta Coefficient (β_i)	1
Rm	Expected Market Return E(R_m) (%)	%

Исходные данные и параметры

RfRisk-Free Rate R_f (%)[%]

betaSystematic Beta Coefficient (β_i)[1]

RmExpected Market Return E(R_m) (%)[%]

Результат расчёта (Expected / Required Return on Equity (%))

E(R_i) =11.725%

Пояснения и вывод формулы

In Markowitz mean-variance portfolio theory, adding a marginal weight w_i of asset i to the market portfolio M changes portfolio variance by 2 w_i Cov(R_i, R_m).
In equilibrium, every asset must offer the same marginal excess return per unit of marginal portfolio risk as the market portfolio itself: [E(R_i) − R_f] / Cov(R_i, R_m) = [E(R_m) − R_f] / Var(R_m).
Defining β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m) and rearranging yields the Security Market Line E(R_i) = R_f + β_i[E(R_m) − R_f].

Примеры с подробным решением

#1: Compute the cost of equity for a technology stock with β = 1.30 when the 10-year Treasury yield is 4.25% and expected S&P 500 return is 10.0%.

R_f = 4.25%β = 1.30E(R_m) = 10.0% (ERP = 5.75%)

E(R_i) = 4.25% + 1.30 × (10.0% − 4.25%) = 4.25% + 7.475%

→ E(R_i) = 11.725%

#2: Calculate Jensen's Alpha if the stock above actually returned 14.5% during a year when the market returned 10.0%.

Actual R_i = 14.5%CAPM Expected = 11.725%

α = 14.5% − 11.725%

→ α = +2.775% (277.5 bps outperformance)

Был ли этот инструмент полезен?

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как пользоваться онлайн-инструментом «Модель оценки капитальных активов (CAPM) — бета, альфа и стоимость капитала»?+

Введите известные параметры или перемещайте ползунки для мгновенного расчёта Модель оценки капитальных активов (CAPM) — бета, альфа и стоимость капитала по формуле E(R_i) = R_f + β_i · [ E(R_m) − R_f ] прямо в браузере. Связывает ожидаемую доходность актива E(R_i) с безрисковой ставкой R_f, систематическим рыночным риском β_i и премией за риск фондового рынка.

Можно ли скачать график или расчёт из «Модель оценки капитальных активов (CAPM) — бета, альфа и стоимость капитала»?+

Да, все вычисления выполняются локально в браузере. Вы можете скачать векторный SVG, растровый PNG, таблицу CSV или распечатать лист с решением.

Можно ли очистить демонстрационные данные в «Модель оценки капитальных активов (CAPM) — бета, альфа и стоимость капитала» и начать с нуля?+

Да. Нажмите кнопку очистки в верхней части инструмента, чтобы сбросить поля и ввести собственные данные с чистого листа, либо верните пример одним нажатием.