04 // Compendium Interactif de Formules // ÉQUATIONS DE FINANCE D'ENTREPRISE, PRODUITS DÉRIVÉS ET PORTEFEUILLESROE = (Net Income / Revenue) × (Revenue / Assets) × (Assets / Equity)

Décomposition de DuPont du ROE (Rentabilité des capitaux propres en 3 et 5 facteurs)

Décompose la rentabilité des capitaux propres (ROE) en trois leviers : marge bénéficiaire nette, rotation des actifs et levier financier.

Fiche formule

Formule principale

ROE = (Net Income / Revenue) × (Revenue / Assets) × (Assets / Equity)

Formes équivalentes

ROE = Net Profit Margin × Asset Turnover × Equity Multiplier (3-Step DuPont)

ROA = (Net Income / Revenue) × (Revenue / Assets) = Net Income / Assets

ROE_5step = (NI/EBT) × (EBT/EBIT) × (EBIT/Rev) × (Rev/Assets) × (Assets/Equity)

Variables et unités

Variables et unités — DuPont ROE Identity (3-Step & 5-Step Return on Equity Decomposition)
Symbol	Name	Unit
ROE	Return on Equity (%)	%
netIncome	Net Income	USD M
revenue	Annual Revenue / Sales	USD M
assets	Average Total Assets	USD M
equity	Average Shareholders' Equity	USD M

Valeurs et paramètres

netIncomeNet Income[USD M]

revenueAnnual Revenue / Sales[USD M]

assetsAverage Total Assets[USD M]

equityAverage Shareholders' Equity[USD M]

Résultat calculé (Return on Equity (%))

ROE =30%

Explications et origine de la formule

Start with the definition of Return on Equity: ROE = Net Income / Equity.
Multiply numerator and denominator by Revenue and by Total Assets: ROE = (Net Income / Revenue) × (Revenue / Assets) × (Assets / Equity).
Recognize the three ratios as Net Profit Margin, Asset Turnover, and the Equity Leverage Multiplier.

Exemples détaillés

#1: Decompose ROE for a company with $120M Net Income, $1,000M Revenue, $800M Assets, and $400M Equity.

Net Margin = 120/1000 = 12%Asset Turnover = 1000/800 = 1.25×Equity Multiplier = 800/400 = 2.0×

ROE = 12.0% × 1.25 × 2.0 = 15.0% (ROA) × 2.0

→ ROE = 30.0%

#2: Compare a high-margin luxury brand (20% margin, 0.75× turnover, 1.5× leverage) vs. a grocery chain (2.5% margin, 4.0× turnover, 2.25× leverage).

Luxury: 0.20 × 0.75 × 1.5Grocery: 0.025 × 4.0 × 2.25

Both products evaluate to 0.225

→ Both achieve 22.5% ROE through completely different business models

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Questions Fréquemment Posées

Comment utiliser l'outil Décomposition de DuPont du ROE (Rentabilité des capitaux propres en 3 et 5 facteurs) en ligne ?+

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Puis-je exporter les graphiques et calculs de Décomposition de DuPont du ROE (Rentabilité des capitaux propres en 3 et 5 facteurs) ?+

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Oui. Cliquez sur le bouton d'effacement en haut de Décomposition de DuPont du ROE (Rentabilité des capitaux propres en 3 et 5 facteurs) afin de saisir vos propres valeurs sur une base vierge, ou rechargez l'exemple en un clic.